新的革命步骤：金融科技+ DeFi

我们知道，金融基础设施是（1）自上而下的，源自国家对货币的权力以及受托保护此类价值的风险承担机构；（2）个人的人类行为，如支付、储蓄、交易、投资和保险。随着时间的推移，人们希望将跨期效用最大化函数（一种取决于时间的价值衡量标准）应用到他们的资产上，然后超级有机体（即公司、市政当局）中的人们的聚集就会有相同的财务需求。

金融基础设施只是我们使用最新技术进行活动的集体解决方案——无论是语言、纸张、计算器、云、区块链还是其他一些扭曲现实的物理发现。我们已经从大型计算机发展到运行本地软件的独立台式机和笔记本电脑，再到通过移动设备接口访问的云计算的宏伟和高效，再到现在由计算挖掘保护的开源可编程区块链。这些计算机齿轮支持核心银行业务、投资组合管理、风险评估和承保。

一些公司，如 Fiserv 或 FIS，仍然提供在大型机上运行的软件以及其他更现代的活动。一些公司（例如 Envestnet）仍然支持在您的计算机上本地运行的软件以及其他更现代的活动。

说实话。这是上个世纪的事了。

如今，所有软件至少都应该编写为可以从云端执行。您可以看到谷歌、IBM、亚马逊和微软在其金融云部门产生的巨额收入证明了这一论点。科技公司应该拥有技术；他们在这方面比金融机构做得更好。

嵌入式金融、开放银行、欧盟支付服务指令和API的风险投资策略都围绕着这样一个前提：银行在云技术上落后，不知道如何打包和交付金融产品到它们重要的地方。金融产品是在客户居住和体验的地方购买的。这不再是分支，而是关注平台和其他数字品牌体验。

没有人能像中国金融科技巨头蚂蚁金服那样证明这一点。近距离支付和基于二维码的购物利用阿里巴巴的移动和云网络。如果没有从云计算和互联网开始的技术足迹，你将无法设计这种用户体验，也无法设计这种关注平台。

它不再是银行支持软件（即银行即服务的狭隘野心），而是更多地是亚马逊或 Facebook 的数据、媒体和电子商务体验，其中包括金融产品货币化。

蚂蚁金服超过 60% 的收入来自金融科技产品的潜在客户开发，而资本风险则转嫁给了底层银行和保险公司，而蚂蚁金服也将其数字化。请记住，信用评分的基础来自这家科技巨头，其人工智能针对的是 700 亿人和 80 万家企业，而不是银行。因此，这包含了 Refinitiv 和 Finastra 梦想的金融科技类型。

到目前为止，我们已经抽象了实际建立这些运营业务的所有复杂性，并将它们描述为当前计算范式的金融基础设施衍生品。 这是基于这样一个前提：人们总是会重新发明金融基础设施，并使用当时的工具一遍又一遍地创造它。

相比之下，我们一直需要光，但光技术——从火到煤气灯、白炽灯泡、LED——通过吸收新的可用科学组件而不断发展。下一个计算范式是在数字资产的区块链网络上运行互化（即开源、共享、公共）软件。

2017 年初，我在 Autonomous Research 阐述了这篇论文的一个版本。在这种情况下，客户和金融产品的某些代表之间仍然存在人际关系，无论该代表是通过 Zoom 获得高盛 (Goldman Sachs) 的 CFA 7 系列顾问，还是通过 Twitter 的超级明星开发商 Andre Cronje。有信任联系和声誉资本。但在此之下，这种关系很大程度上是自动化的、人工智能驱动的数据收集，这些数据收集被标准化并处理成连接到区块链的软件，然后由一家金融公司承保。